| 代號 | 商品 | 權重 |
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這裡的數字是訓練期績效——也就是蒙地卡羅／精確最佳化拿來挑選權重的那段資料，不是全部回測期間。
我們刻意把回測期切成訓練期／驗證期兩段，權重的選擇完全沒看過驗證期的資料，這樣才能誠實檢驗選出來的投組是不是只在「被拿來挑選」的那段資料上好看。下面「樣本外驗證」卡片會顯示同一個投組在驗證期的表現——通常會比這裡保守一些，這是方法嚴謹的結果，不代表策略變差；如果兩邊數字差不多甚至驗證期更好，反而是更值得信賴的訊號。
蒙地卡羅（或 QP／HRP）掃過很多組合挑出「最佳 Sharpe」，本質上跟「猜越多次、最大值越容易被高估」是同一件事——挑出來的數字幾乎必然比真實水準好看。訓練期／驗證期切分就是解方：選權重只看訓練期，驗證期完全沒被用來選任何東西，這裡的表現才是誠實的樣本外結果。
PSR（Probabilistic Sharpe Ratio）回答「訓練期這個 Sharpe 大於 0 的機率有多高」；DSR（Deflated Sharpe Ratio）更進一步，把「掃過幾千幾萬組才挑出這個數字」的高估校正回去。兩者都低於 0.95，代表訓練期 Sharpe 很可能只是雜訊或搜尋出來的統計假象，應該以驗證期數字為準，不要只看訓練期的漂亮數字。
投組（Portfolio）跟基準組合（Benchmark）從回測起點開始的累積報酬率，虛線標出「驗證期起」——左邊是訓練期，右邊才是權重沒看過的誠實驗證期。單看整條線容易被訓練期那段（通常漲得比較好看）誤導，記得對照驗證期起點之後的走勢。
每個灰點是蒙地卡羅在訓練期試過的一組隨機權重（波動度、報酬率），星號是其中 Sharpe 最高的一組。這張圖只用訓練期資料算出來，是「選擇」過程本身的示意圖，不是驗證期的表現——效率前緣看起來多漂亮，都要以驗證期實際跑出來的數字為準。
標的兩兩之間日報酬的相關係數，範圍 -1～1，對角線恆為 1（自己跟自己）。紅色系代表正相關（同漲同跌），綠色系代表負相關（互補、有分散風險的效果）。這張圖用全部回測期間（訓練＋驗證）計算，是描述性統計，不是選擇權重的依據，所以不受過擬合疑慮影響。
α（Jensen's alpha）是扣掉市場風險後，投組相對基準組合多出來的超額報酬；β是投組報酬對基準組合報酬的敏感度（β=1 代表跟基準同步漲跌）；Treynor 是用 β 而非總波動度當分母的風險調整報酬。P>|t| 欄位是統計顯著性，橘色標示代表在 5% 顯著水準下不是雜訊。這裡的迴歸只用訓練期資料算，跟上面 KPI 的口徑一致。
「回撤」是相對於歷史新高的回落幅度（0% 代表當下正創新高，數字越負代表虧損越深）。這張圖跟累積報酬走勢一樣橫跨訓練＋驗證期，看回撤有多深、多久沒回到新高，比單看報酬率更貼近「真的拿這筆錢投資會有多難受」。
用「過去 60 個交易日（約一季）」這個滑動窗格重複算 Beta，虛線是用全期間算出來的靜態 Beta。如果滾動線跟虛線差很多、或本身上下震盪很大，代表這個投組跟大盤的關係並不穩定，靜態的單一 Beta 數字可能不夠代表全貌。
同樣用 60 個交易日滑動窗格算 Sharpe（簡化版，窗格內用平均報酬年化，沒有做幾何複利調整）。用意是檢查整段期間的風險調整報酬是不是穩定，還是靠某幾個月的表現撐起整體數字——後者代表整體 Sharpe 的參考價值有限。
這是「未來情境」模擬，跟上面選權重用的蒙地卡羅是不同的東西：固定住目前這組投組，用區塊拔靴法（重抽歷史報酬的連續區段，保留波動叢聚特性）模擬很多條可能的未來路徑，看期末價值會落在哪個分布。VaR 是「有 5%／1% 的機率虧損超過這個比例」，CVaR 是超過 VaR 那段尾部的平均損失，比 VaR 更保守，機構常用。